2021년 Book #28 「주식시장을 이기는 큰 비밀」 by. 조엘 그린블라트

 

 

 

안녕하세요, 유주아빠에요

이전에 '주식, 나는 대가처럼 투자한다' 라는 책을 소개해드린 적이 있었어요

 

2021.05.07 - [독서기록] - 2021년 Book #15 Part.1 「주식, 나는 대가처럼 투자한다」 by. 강영연 외 1인

2021.05.10 - [독서기록] - 2021년 Book #15 Part.2 「주식, 나는 대가처럼 투자한다」 by. 강영연 외 1인

 

주식 투자자로 유명한 10명의 대가와 그 투자법에 대한 내용이었는데

그 중에서도 2가지 지표(자본수익률, 이익수익률)만을 가지고 높은 수익률을 얻고 있는

조엘 그린블라트에 관해서 좀 더 알고 싶어서 오늘 책을 가지고 왔어요

 

조엘 그린블라트의 주식시장을 이기는 큰 비밀 Review 시작할게요

 

 

주식시장을 이기는 큰 비밀

 

 

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우선 이 책은 아주 읽기 쉽게 쓰인 책이었어요

총 9장으로 이루어져 있는데 소액, 개인 투자자들에게 초점을 맞추고

시장에서 기관, 세력 투자자들과 맞서서 좋은 수익률을 얻을 수 있는 방법을 알려주고 있어요

 

기업의 가치를 평가하는 법, 개인투자자에게 적절한 투자 방법 등 다양한 내용을 다루고 있는데

그 중에서 2가지 내용만 소개해드릴게요

 

 

 

1. 가치가중지수

 

저자는 위에서도 언급했듯이 자본수익률과 이익수익률을 중요한 지표로 생각해요

 

자본수익률이란 똑같은 금액의 돈을 투자하더라도 얼마나 수익으로 연결할 수 있냐는 개념이에요

 

자본수익률 = 영업이익(EBITDA) / 투입유형자본

 

어떤 기업이 만원을 투자해서 천원의 수익을 얻었다면 자본수익률은 10%에요

자본수익률이 20%인 기업과 10%인 기업이 있다면 20%인 기업이 더 사업을 잘하고 있다는 의미에요

 

 

이익수익률은 기업이 낸 수익이 얼마만큼 기업 가치(시가총액)로 연결되었는지를 의미해요

 

이익수익률 = 영업이익 / 시가총액

 

분석을 진행 중인 시점 기준으로는 그 해의 영업이익을 알 수 없기 때문에 전년도 영업이익을 사용하면 되요

전년도 영업이익과 현재 시가총액을 사용하게 되면 현재 상대적인 저평가 상태의 종목을 찾을 수 있어요

 

예를 들어 똑같이 만원의 영업이익을 낸 기업들이라 할지라도

현재 시가총액이 10만원과 5만원인 두 기업이 있다면 그 기업들의 이익수익률은 각각 10%와 20%가 되요

이는 현재 시가총액이 5만원인 기업이 10만원인 기업에 비해 이익수익률이 2배 높다는 걸 의미해요

(시가총액 5만원인 기업이 저평가된 상태임을 알 수 있음)

 

위에서 살펴본 자본수익률과 이익수익률에 등수를 매겨서

두 가지 지표 모두 우수한 종목들에 투자하는 게 마법공식의 핵심이에요

아래에서 볼 수 있듯이 시장보다 월등히 높은 성과를 보여주고 있어요

 

 

마법공식 비교 수익률

 

 

 

2. 숫자를 보고 투자하라

 

기본적 분석이냐, 기술적 분석이냐

아마 답이 없는 문제이지 않을까 해요

하지만 조엘 그린블라트는 이 질문에 대해 어떤 방식이든 '숫자를 보고 투자하라'고 해요

그 이유는 바로 인간의 원시적인 감정과 비이성적인 투자본능 때문이에요

그리고 우리 스스로의 힘으로 이를 극복하는 건 불가능에 가까워요

 

그래서 중요한 게 바로 숫자를 보고 객관적으로 투자하는 것, 좀 더 정확히 말하면 원칙에 따른 투자에요

적절한 원칙을 세우는 건 다른 영역의 문제이지만

한 번 원칙을 세우고 나서 그 원칙에 따라 행동하는 게 성공으로 가는 멀지만 확실한 길이라고 하네요

 

 

이미 돌아가셨지만 아직까지도 투자의 대가로 일컬어지는 벤저민 그레이엄의 말을 인용하며 마무리할게요

 

 

 

투자의 핵심은 끝까지 고수할 수 있는
올바른 원칙을 마련하는 것이다

 

 

 

총평

독서시간	1시간30분
난이도	★★☆☆☆
재미	★★★☆☆
추천	★★★★☆

 

조엘 그린블라트의 마법 공식에 대해 궁금하신 분들에게

주식 투자를 시작함에 있어 원칙에 따른 투자의 중요성을 알고 싶은 분들에게

 

 

 

주식시장을 이기는 큰 비밀 - YES24